EVOKO: новое поколение системы бронирования коференц-залов
Evoko Liso – стильное и яркое устройство, которое существенно облегчает процесс бронирования переговорных комнат, русский язык, 4 полосы, А4.
DONVIEW: интерактивное оборудование
Интерактивные доски, сенсорные панели, дисплеи с функциями записи и трансляции серии «Все в одном», документ-камеры, русский язык, 36 полос, А4.
Все файлы
Мои компании поглощались дважды, и в течение своей деловой жизни я также предпринял ряд попыток поглотить других игроков. И хотя у меня нет такого опыта как у инвестиционных банкиров крупнейших учреждений, все-таки несколько раз мне приходилось испытать то, что выпадает на долю не многих бизнесменов. И поглощения на самом деле совсем не такие, какими кажутся на первый взгляд.
Почему компании продаются или покупают других?
Неудачи. Инвесторы утверждают, что поглощение – это почти финансовое чудо, потому что сделке может помешать множество факторов. В моих собственных попытках только однажды причиной сорвавшейся сделки была цена, и даже тогда, когда я пообещал сохранить всех работников, владелец поглощаемой компании предпочел мне конкурента с более широкими финансовыми возможностями. В одном случае на 11-м часу переговоров владелец вдруг решил, что не готов выходить из бизнеса. Еще однажды я пытался поглотить довольно крупную компанию с привлечением сторонних инвесторов. Мне отказали, поскольку посчитали, что наличие нескольких инвесторов может поставить под угрозу безопасность финансовой информации.
Правильная оценка стоимости, переговоры о цене и план перехода в состав другой компании занимают от 4-х до 6-ти месяцев. Потому срыв переговоров очень огорчает, ведь огромное количество времени тратится впустую.
Существует много способов поглощения (или продажи своей компании), и ниже представлены некоторые из них, которые используются в AV-индустрии:
Оценка. Прежде, чем купить или продать компанию, нужно узнать, сколько она стоит. Иногда это сделать очень сложно, но есть некоторые правила, которые позволят приблизительно наметить стоимость. Наиболее распространенное для продавцов оборудования и инсталляторов правило – трое- или пятикратный размер от показателя EBITDA, который представляет собой объём прибыли до вычета расходов по выплате процентов и налогов и начисленной амортизации. К этой вынужденной мере прибегают для того, чтобы определить стоимость компании на самом первом этапе оценки, от размера которой уже можно отталкиваться.
Например, если условная компания West Coast AV в прошлом году имела объем продаж 100 миллионов у.е., а EBITDA составляет 5 млн. у.е., то ее вполне можно продать за 15-25 млн. В недавних поглощениях стоимость сделки составила увеличение показателя EBITDA в 4,5-5 раз. Если у поглощаемой компании проблемы или ее бизнес-модель неэффективна, тогда размер сделки может быть ближе к троекратному размеру показателя. При этом компании, занимающиеся выпуском программного обеспечения или обладающие интеллектуальной собственностью, могут продаваться за суммы, которые выше EBITDA в 40 раз и больше. Например, компания Oculus, которая на момент поглощения только разрабатывала очки виртуальной реальности и не имела ни одной продажи, была куплена Facebook за миллиарды долларов. Вычисление правильной цены компании – скорее искусство, чем наука, и маленькая ошибка может отбросить на несколько лет назад в развитии или стать причиной потери миллионов долларов.
Положительные стороны поглощения:
Отрицательные стороны поглощения:
Покупка бизнеса не окутана тайнами, как кому-то может показаться. Она заключается в том, чтобы правильно определить стоимость, а уже последующая оплата – самая сложная часть сделки. Всегда нужно пользоваться услугами консультантов, которые помогут в этом нелегком деле с непредвзятой точки зрения.